آدام هیز ، دکتری ، CFA ، یک نویسنده مالی با 15+ سال تجربه وال استریت به عنوان یک معامله گر مشتقات است. علاوه بر تخصص گسترده تجارت مشتق ، آدم متخصص اقتصاد و امور مالی رفتاری است. آدم کارشناسی ارشد خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتری خود دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین-مادیسون در جامعه شناسی. او یک منشور CFA و همچنین مجوزهای FINRA سری 7 ، 55 و 63 است. وی در حال حاضر تحقیق و تدریس جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی امور مالی در دانشگاه عبری در اورشلیم است.
دکتر جفردا آر. براون یک مشاور مالی ، مربی معتبر آموزش مالی و محقق است که بیش از یک حرفه بیش از دو دهه به هزاران مشتری کمک کرده است. او مدیرعامل شرکت های مالی Xaris و تسهیل کننده دوره برای دانشگاه کرنل است.
Kirsten Rohrs Schmitt یک ویراستار حرفه ای ، نویسنده ، تصحیح کننده و چکنده حرفه ای است. وی در زمینه امور مالی ، سرمایه گذاری ، املاک و مستغلات و تاریخ جهانی تخصص دارد. وی در طول حرفه خود ، مطالب زیادی را برای مجلات و وب سایت های مصرف کننده بیشمار ، رزومه های ساخته شده و محتوای رسانه های اجتماعی برای صاحبان مشاغل نوشت و ویرایش کرد و وثیقه ای را برای آکادمی و غیرانتفاعی ایجاد کرد. کرستن همچنین بنیانگذار و مدیر بهترین ویرایش شما است. او را در LinkedIn و Facebook پیدا کنید.
هر وقت کسی در مورد بورس سهام صحبت کند ، آنچه معمولاً به ذهن متبادر می شود ، بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) یا NASDAQ است. هیچ بحثی وجود ندارد که چرا: این دو مبادله به طور جمعی بخش عمده تجارت سهام در آمریکای شمالی و در سراسر جهان را تشکیل می دهند. در عین حال ، NYSE و NASDAQ در نحوه عملکرد آنها و انواع سهام که لیست می کنند متفاوت است. دانستن این اختلافات به شما کمک می کند تا عملکرد بورس اوراق بهادار و مکانیک های خرید و فروش سهام را بهتر بشناسید.
غذای اصلی
- بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) ، واقع در شهر نیویورک ، قدیمی ترین مبادله آمریکا است که هنوز هم وجود دارد و بزرگترین مبادله مبتنی بر سهام در جهان بر اساس کل سرمایه گذاری در بازار اوراق بهادار ذکر شده خود است.
- NASDAQ یک بازار الکترونیکی جهانی برای خرید و تجارت اوراق بهادار است و در آنجا بسیاری از غول های فناوری جهان - از جمله اپل و گوگل - ذکر شده اند.
- NYSE یک بازار حراج است که از متخصصان (سازندگان بازار تعیین شده) استفاده می کند ، در حالی که NASDAQ یک بازار فروشنده با بسیاری از سازندگان بازار در رقابت با یکدیگر است.
- امروز ، NYSE بخشی از Exchange Intercontinental (ICE) است و NASDAQ بخشی از معامله عمومی Nasdaq ، Inc است.
مکان ، مکان ، مکان
امروزه ، با توجه به همه گیر بودن تجارت آنلاین ، محل مبادله نه به آدرس خیابان آن بلکه مکانی که سفارشات آن معامله می شود ، اشاره دارد. در حالی که NYSE هنوز یک کف تجارت فیزیکی را در وال استریت در شهر نیویورک حفظ می کند ، بخش قابل توجهی از جریان تجارت از طریق مرکز داده خود در Mahwah ، N. J.
از طرف دیگر NASDAQ کف تجارت فیزیکی ندارد. در هر دو مرکز داده ، معاملات به طور مستقیم بین سرمایه گذاران ، به دنبال خرید یا فروش و سازندگان بازار (که نقش آنها در زیر بحث می کنیم) صورت می گیرد. شرکت کنندگان در بازار به یک زیرساخت مبادله متمرکز برای تجارت متصل می شوند.
فروشنده در مقابل بازار حراج
تفاوت اساسی بین NYSE و NASDAQ در نحوه معامله اوراق بهادار بین خریداران و فروشندگان است. NYSE از نظر آن متفاوت است ، در بازار باز و نزدیک ، روش حراج اینگونه است که قیمت سهام NYSE تعیین می شود.
مدت زمان از باز تا بسته معاملات مداوم دارد. قبل از افتتاح رسمی بازار ساعت 9:30 بامداد به وقت شرقی (ET) ، شرکت کنندگان در بازار می توانند از ساعت 6:30 بامداد ET سفارشات خرید و فروش را وارد کنند. این سفارشات با بالاترین قیمت مناقصه با کمترین قیمت درخواست شده مطابقت دارد. سفارشات حراج اختتامیه تا ساعت 3:50 بعد از ظهر پذیرفته می شود. ET ، و سفارشات را می توان تا 3:58 بعد از ظهر لغو کرد. et
سازنده بازار در مقابل سازنده بازار تعیین شده
NASDAQ و NYSE هر دو از سازندگان بازار برای بهبود نقدینگی و حفظ بازار منصفانه و منظم استفاده می کنند. با این حال ، تفاوت هایی در نحوه عملکرد این متخصصان در هر مبادله وجود دارد.
در NASDAQ ، سازندگان بازار موجودی سهام را برای خرید و فروش از حساب های خود در معاملات با مشتریان و سایر فروشندگان حفظ می کنند. سازندگان بازار نقل قول های دو طرفه را ارائه می دهند ، به این معنی که آنها پیشنهاد را بیان می کنند و قیمت هایی را برای امنیتی که در آن بازار ایجاد می کنند درخواست می کنند. بیش از 260 شرکت تولید بازار نقدینگی را برای سهام موجود در NASDAQ فراهم می کنند. اگرچه برای انجام معاملات لازم نیست ، این رقابت به اطمینان حاصل می کند که خریداران و فروشندگان بهترین قیمت را دریافت می کنند.
در NYSE، وظیفه حفظ بازارها بر عهده سازندگان بازار تعیین شده (DMM) است که قبلاً به عنوان متخصص شناخته می شدند. DMMها نسبت به بازارسازان سنتی وظایف بیشتری دارند. آنها نقطه تماس انسانی برای شرکت فهرست شده در طبقه معاملاتی NYSE هستند. DMM ها با در نظر گرفتن طرف دیگر معامله در هنگام عدم تعادل، خرید در هنگام فروش سرمایه گذاران و بالعکس، ثبات را ایجاد می کنند. آنها حراج های افتتاحیه و اختتامیه را با استفاده از ورودی و الگوریتم های انسانی برای کمک به ترویج کشف قیمت در زمانی که حجم به طور معمول در بالاترین حد خود است، اجرا می کنند. طبق گزارش NYSE، DMM ها 17 درصد از نقدینگی را در معاملات NYSE در سال 2019 تامین کردند.
درک و هزینه NYSE و Nasdaq
NYSE و Nasdaq تصاویر متفاوتی در بین شرکت ها و سرمایه گذاران دارند. اینکه یک سهام در نزدک یا NYSE معامله می شود لزوماً یک عامل تعیین کننده برای سرمایه گذاران نیست. اما با توجه به اینکه هر صرافی چگونه درک می‌شود، می‌تواند برای شرکت‌ها باشد، وقتی تصمیم می‌گیرند کجا فهرست شوند.
نزدک به خاطر فناوری و نوآوری شهرت دارد و خانه شرکت‌های دیجیتال، بیوتکنولوژی و دیگر شرکت‌های پیشرو است. به این ترتیب، سهام های فهرست شده در نزدک رشد محور و نوسان بیشتری در نظر گرفته می شوند. در مقابل، شرکت‌هایی که در فهرست NYSE قرار می‌گیرند، پایدارتر و با ثبات‌تر تلقی می‌شوند. NYSE تراشه‌های آبی و محصولات صنعتی را طراحی می‌کند، که برخی از آنها نسل‌ها در تجارت بوده‌اند.
با این حال، این تصورات ممکن است به اندازه گذشته مربوط به امروز نباشد. بسیاری از غول‌های شرکتی در نزدک فهرست شده‌اند، مانند اپل، گوگل، مایکروسافت، متا (فیسبوک سابق)، آمازون و اینتل. و NYSE در حال تلاش برای جذب شرکت های جوان یا کوچکتر با فهرست های مستقیم خود است (گزینه ای کم هزینه تر از IPO).
فهرست مورد نیاز
با این حال، الزامات فهرست برای نزدک برای شرکت های جدید مطلوب تر است. بازار سهام نزدک دارای سه سطح است: بازار انتخاب جهانی نزدک، بازار جهانی نزدک و بازار سرمایه نزدک.
از این میان، بازار سرمایه نزدک کمترین شرایط ورود را دارد. هزینه اولیه برای فهرست 50000 دلار است که شامل 5000 دلار هزینه درخواست تا 15 میلیون سهم است. پس از آن، شرکت ها باید سالانه 45000 تا 81000 دلار بپردازند. کارمزدها برای بازار انتخاب جهانی نزدک و بازار جهانی نزدک بالاتر تعیین شده است. هزینه ورودی سالانه 150000 تا 295000 دلار است که شامل 25000 دلار هزینه درخواست می شود. هزینه های سالانه بعدی از 48000 دلار تا 167000 دلار متغیر است.
برای لیست در NYSE ، شرکت ها باید برای پرداخت حداقل 150،000 دلار و حداکثر 295،000 دلار آماده باشند. NYSE مبلغ 25000 دلار هزینه درخواست ، 50،000 دلار هزینه یک بار و 0. 004 دلار برای هر سهم را به لیست می دهد. بیشترین چیزی که یک شرکت پرداخت می کند 295،000 دلار است. هزینه های سالانه بر اساس هر سهم محاسبه می شود. شرکت ها باید در هر سهم 0. 00113 دلار یا 71000 دلار سالانه بپردازند ، هر کدام بیشتر باشد.
با توجه به نیازهای ورودی کمتر ، قابل درک است که چرا شرکت های رشد با سرمایه اولیه کمتر ممکن است NASDAQ را ترجیح دهند.
عمومی در مقابل خصوصی
NASDAQ و NYSE شرکت های خصوصی بودند تا اینکه سهام آنها به ترتیب در سال 2002 و 2006 در دسترس عموم قرار گرفت.
تاریخچه nasdaq
NASDAQ یک بازار الکترونیکی جهانی برای خرید و تجارت اوراق بهادار است - در واقع اولین در جهان. NASDAQ OMX که مقر آن در نیویورک است ، دارای 29 بازار است - عمدتا سهام و همچنین شامل گزینه ها ، درآمد ثابت ، مشتقات و کالاها - و همچنین یک خانه تر و پنج سپرده گذار اوراق بهادار مرکزی در ایالات متحده و اروپا. فناوری معاملات برجسته آن توسط 100 مبادله در 50 کشور جهان استفاده می شود.
NASDAQ در سال 1971 به عنوان یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) تأسیس شد ، که در آن زمان به عنوان انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار (NASD) شناخته می شد. در سال 2000 ، NASD یک فرآیند بازسازی را آغاز کرد و سهام را در مبادله الکترونیکی به اعضای خود فروخت. این سهام در سال 2002 تحت عنوان NDAQ ، در هیئت بولتن بدون نسخه (OTC) شروع به تجارت کرد.
در 9 فوریه 2005 ، NASDAQ پس از ارائه ثانویه سهام ، تجارت در بورس سهام NASDAQ را آغاز کرد. NASD خود را به طور کامل از مالکیت NASDAQ در سال 2006 واگذار کرد. سال بعد ، NASDAQ به عنوان یک مبادله مستقل اوراق بهادار ملی مستقل کاملاً عملیاتی شد.
در همین حال ، کارکردهای نظارتی مقررات NASD و NYSE برای تشکیل FINRA ، با کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده (SEC) نظارت بر تنظیم کننده تازه شکل گرفته.
تاریخچه NYSE
بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) ، واقع در شهر نیویورک ، قدیمی ترین مبادله آمریکا است که هنوز هم وجود دارد و بزرگترین مبادله مبتنی بر سهام در جهان بر اساس کل سرمایه گذاری در بازار اوراق بهادار ذکر شده خود است.
NYSE در 17 مه 1792، زمانی که 24 کارگزار سهام در خیابان 68 Wall St. گرد هم آمدند تا چیزی را ایجاد کنند که بعداً به عنوان توافقنامه Buttonwood شناخته شد، پس از درختی که قرارداد زیر آن امضا شد، تأسیس شد. در ابتدا فقط پنج اوراق بهادار وجود داشت. اولین شرکتی که در فهرست NYSE قرار گرفت، بانک نیویورک بود.
برای بیش از 200 سال، NYSE به عنوان یک شرکت غیرانتفاعی متعلق به اعضا فعالیت می کرد. در 8 مارس 2006، پس از ادغام آن با Archipelago Holdings، تحت نماد NYX عرضه شد. در سال 2007، NYSE با Euronext، بزرگترین بورس اوراق بهادار اروپا ادغام شد و NYSE Euronext را تشکیل داد. این شرکت در سال 2013 توسط Intercontinental Exchange Inc. (ICE)، شرکت مادر فعلی NYSE خریداری شد.
خط پایین
اگرچه NYSE و نزدک بزرگترین بازارهای سهام در جهان هستند، این مبادلات به هیچ وجه یکسان نیستند. در حالی که تفاوت آنها ممکن است بر انتخاب سهام شما تأثیر نگذارد، درک شما از نحوه کار این مبادلات به شما بینشی در مورد نحوه انجام معاملات و نحوه عملکرد یک بازار می دهد.
