پلتفرم های متا: بهترین سرمایه گذاری ریسک-پاداش امروز

متا پلتفرم (NASDAQ:META) پس از گزارش درآمدهای سه ماهه دوم که ترس از وال استریت: زمستان در راه است را تأیید کرد، سقوط کرد. در حالی که نکات مثبت زیادی در این گزارش وجود داشت، این یک محیط با احساسات بیش از حد منفی نسبت به سهام فناوری است، حتی اگر آنها ترازنامه قوی داشته باشند و سهام را بازخرید کنند. در حالی که مسیر رشد META احتمالاً در کوتاه مدت بی ثبات خواهد ماند، من مطمئن هستم که مدیریت می تواند کشتی را اصلاح کند و پس از تثبیت اقتصاد، رشد را بازگرداند. META بهترین فرصت ریسک-پاداش در بازار امروز است.

قیمت سهام متا

META مانند یک سهام حباب بی سود سقوط کرده است. پس از رسیدن به حدود 384 دلار به ازای هر سهم، سهام زیر 137 دلار در هر سهم معامله می شود.

داده ها توسط YCharts

من آخرین بار در ماه جولای META را پوشش دادم، زمانی که به دلیل ترازنامه قوی و تولید جریان نقدی، آن را یک خرید قوی ارزیابی کردم. این پایان نامه همچنان پابرجاست، حتی در حالی که شرکت رشدی راکد را به لیستی از بادهای مخالف اضافه می کند.

معیارهای کلیدی سهام META

سه ماهه اخیر شاهد اولین کاهش درآمد این شرکت نسبت به سال گذشته بودیم. حاشیه عملیاتی نیز از 43 درصد به 29 درصد کاهش یافته است.

ارائه Q2 2022

در یک محیط عادی بازار، سرمایه‌گذاران روی آنچه باعث ضعف شده است تمرکز می‌کنند و به بلندمدت نگاه می‌کنند، اما این یک محیط عادی نیست. متا در سه ماهه گذشته اشاره کرد که Reels (پاسخ این شرکت به رقیب TikTok) 20٪ از زمان صرف شده در اینستاگرام را تشکیل می دهد و در کنفرانس تلفنی اشاره کرد که این زمان 30٪ افزایش یافته است. META در گذشته هنگام پرده برداری از داستان ها، ضعف درآمدزایی مشابهی را تجربه کرد - این ویژگی های جدید از لحاظ تاریخی نرخ درآمدزایی کمتری را در ابتدا ایجاد کرده اند. متا همچنین به ضعف اروپا به دلیل جنگ روسیه و اوکراین اشاره کرد. در واقع، این کاهش در کاربران فعال ماهانه اروپایی ("MAU") بود که منجر به کاهش کلی در MAU شد.

ارائه Q2 2022

META شاهد کاهش متوسط درآمد هر کاربر (ARPU) در سه ماهه به 50. 25 دلار بود.

ارائه Q2 2022

این شرکت سه ماهه را با 40. 49 میلیارد دلار پول نقد و سرمایه گذاری در مقابل بدون بدهی به پایان رساند. در قیمت های اخیر، بیش از 9 درصد از ارزش بازار را تشکیل می دهد. این شرکت 5. 08 میلیارد دلار از سهام خود را در سه ماهه بازخرید کرد که از 4. 6 میلیارد دلار جریان نقدی آزاد پیشی گرفت. این نوعی از کسب و کار است که می تواند به راحتی حداقل 1. 5 برابر بدهی به EBITDA را حفظ کند، که به معنای 75 میلیارد دلار ظرفیت بدهی اضافی برای تامین مالی خرید مجدد سهام است. تاکید می کنم که این علاوه بر 40 میلیارد دلار نقدینگی خالص در ترازنامه و 30 میلیارد دلار درآمد خالص سالانه خواهد بود.

متا انتظار دارد در سه ماهه سوم تا 28. 5 میلیارد دلار درآمد داشته باشد که منعکس کننده باد مخالف ادامه دارد. این کاهش نسبت به درآمد 29. 0 میلیارد دلاری در سه ماهه سال قبل است. متا اشاره کرد که سه ماهه بعدی 6 درصد تحت تاثیر باد مخالف ارز قرار خواهد گرفت. با افزودن 259 میلیون دلار پسماند ارزی در سه ماهه سال قبل، چشم انداز رشد سالانه 5 درصدی را نشان می دهد.

آیا سهام متا خرید، فروش یا نگهداری است؟

با رشد آهسته، ظهور TikTok و تغییرات حریم خصوصی داده‌های iOS، می‌توان فکر کرد که META همه امکانات یک تله ارزش را دارد. وال استریت اغلب می تواند نزدیک بین باشد و این شامل نگاه به عقب نیز می شود. به نظر می رسد سرمایه گذاران فراموش کرده اند که این شرکتی است که درآمد خود را در طول 9 سال گذشته 22 برابر افزایش داده است. این شرکت به یکباره از همه جهات ضربه می زند که بدون شک بر چشم انداز مالی کوتاه مدت تأثیر خواهد گذاشت. اما متا سزاوار شک و تردید است زیرا پلتفرم های آن در جامعه امروزی بسیار مرتبط هستند. برآوردهای اجماع بیش از حد محافظه کارانه به نظر می رسند. تحلیلگران انتظار رشد متوسط درآمد را طی پنج سال آینده دارند.

انتظار می رود META از سال آینده به رشد درآمد دو رقمی بازگردد.

من انتظار دارم که متا بر روی آن تخمین ها به راحتی ضرب و شتم شود زیرا در نهایت از طریق تغییرات iOS کار می کند و در نهایت متوجه بازده سرمایه گذاری های متاور خود می شود. با توجه به وخیم تر شدن حاشیه سود ، باید محیط فعلی بازار را به خود اختصاص داد. این بازاری است که در آن سهام مانند متا به دلیل سرمایه گذاری زیاد در رشد آینده مجازات می شود زیرا سود عملیاتی را کاهش می دهد. در واقعیت ، باید تأثیر این سرمایه گذاری ها بر رشد سود آینده را در نظر گرفت. اگر متا نتواند بازده در سرمایه گذاری های متاور خود را تحقق بخشد ، تقریباً 10 میلیارد دلار هزینه های سالانه مرتبط با آن همه برای هیچ چیز نبوده است. اما این نوع شرکتی است که شما نمی خواهید با توجه به سابقه طولانی نوآوری آنها شرط بندی کنید. متا با درآمد 14 برابر پیش رو معامله می کند. اما این شامل تقریبا 30 ٪ تأثیر از سرمایه گذاری های متاور آن است. اگر ضررهای متا را حذف کنیم و ارزش صفر را به آن بخش اختصاص دهیم ، متا در حدود 11 برابر درآمد به جلو معامله می کند. این ارزیابی حتی اگر مقدار مثبت به بخش متاور اختصاص دهد ، حتی پایین تر است. من انتظار دارم که متا در نهایت به 15 ٪ تا 20 ٪ رشد درآمد برگردد. در آن مرحله ، من می توانم معاملات سهام را با قیمت 1. 5 برابر با نسبت رشد درآمد ("نسبت PEG") مشاهده کنم ، که منجر به ارزیابی حدود 25 برابر درآمد می شود - حاکی از حدود 125 ٪ بالقوه بالقوه از گسترش چندگانه است. از آنجا که متا ادامه می دهد تمام جریان نقدی آزاد به سهامداران از طریق خرید سهام ، می توانم ببینم که نسبت PEG به محدوده 2x پرش می شود تا با سایر دستگاه های عملکرد سهامدار مانند مایکروسافت (MSFT) و دیگران قرار بگیرد. هر روز نیست که شما می توانید سهام یک پلت فرم فناوری غالب را برای یک چند رقم کم درآمد خریداری کنید. این نوع فرصت فقط زمانی اتفاق می افتد که تعداد کمی از آنها سهام را توصیه می کنند ، اما از نظر من ارزشهای کم فقط به افزایش محکومیت من در نام کمک می کنند.

خطرات کلیدی چیست؟این امکان وجود دارد که تغییرات iOS به طور دائم داستان رشد را مختل کرده باشد ، یا اینکه اشباع بازار به دست آمده و رشد به مراتب کندتر از برآورد اجماع خواهد بود. همچنین ممکن است که متاور ثابت کند که اتلاف وقت و هزینه است ، در حالی که مدیرعامل زاکربرگ متوجه این موضوع نشده است تا اینکه سرمایه بیش از حد قبلاً سرمایه گذاری نشده است. این شرکت حتی پس از سرمایه گذاری های متاور ، جریان نقدی کافی را ایجاد می کند ، اما هیچ تضمینی وجود ندارد که مدیریت همچنان به خرید سهام در اینجا ادامه دهد.

من در مورد چشم انداز بازار خود برای مشترکین سهام بهترین رشد نژاد از جمله دیدگاه من مبنی بر اینکه یک سبد متنوع از سهام فناوری مورد ضرب و شتم می تواند از اینجا به شدت عمل کند ، بحث کرده ام. متا ترکیبی نادر از جریان نقدی آزاد قوی ، کم ارزش و رشد سکولار را ارائه می دهد - آن را به یک موقعیت اصلی در نمونه کارها من تبدیل می کند.

سهام رشد خراب شده است. زمان خرید زمانی است که خون در خیابان ها وجود دارد ، وقتی کسی دیگر نمی خواهد خریداری کند. من لیست بهترین افراد در زمینه نژاد 2022 Tech Crash Crash ، لیست نام هایی را که من در میان تصادف فنی خریداری می کنم ، برای بهترین افراد ارائه داده ام.