صدای مکالمه 50 دقیقه ای ما با کریس برنیسک به طور انحصاری در دسترس مشترکین Premium بدون بانک است. برای گوش دادن ارتقا دهید.
ملت عزیز بدون بانک
سال 2022 سال بی‌رحمانه‌ای بوده است، با فروپاشی تایتان‌های سابق مانند Terra، 3AC و FTX که این صنعت را ویران کرده است.
احساسات در ناودان است و قیمت ها بسیار بسیار بد کاهش یافته است. ارزش کل بازار کریپتو بیش از 71 درصد نسبت به اوج خود کاهش یافته است و بیش از 2. 2 تریلیون دلار ارزش را در مدت کمی بیش از یک سال از بین برده است.
اما آیا بدترین حالت ممکن است تمام شود؟
کریس برنیسک به این باور است. کریس یک شریک در شرکت مخاطره‌آمیز Placeholder، یک OG رمزنگاری واقعی است که از چرخه‌های متعددی جان سالم به در برده است. او یکی از اولین کتاب‌ها را در زمینه سرمایه‌گذاری کریپتو نوشت و اولین تحلیلگر سمت خرید بود که کریپتو را پوشش داد.
او همچنین این بازار نزولی را میخکوب کرده است و در نوامبر 2021 با بالاترین رتبه تماس گرفته است و در طول تجمع ژوئیه تا آگوست احتیاط را ترغیب می کند.
اکنون که بسیاری آینده ارزهای دیجیتال را زیر سوال می برند... کریس روند صعودی خود را تغییر داده است و معتقد است که شانس زیادی وجود دارد که به کف خود رسیده باشیم.
دیوید هافمن خودمان در اوایل این هفته به مدت 50 دقیقه با کریس صحبت کرد، جایی که کریس تز را بیان کرد و به تماس نهایی خود اطلاع داد. صدای این تماس منحصراً برای مشترکین Premium در دسترس است.
در خبرنامه امروز، دلایل اصلی را بررسی می کنیم که چرا برنیسک فکر می کند ما به کف رسیده ایم.
🙏 همراه با ⚡️ سوخت ⚡️
بلاک چین های مدولار آینده هستند. L2 به تنهایی مشکل مقیاس را حل نمی کند. برای این کار باید به سمت معماری مدولار حرکت کنیم. سوخت سریع ترین لایه اجرایی برای پشته بلاک چین مدولار است که حداکثر امنیت و بالاترین توان عملیاتی انعطاف پذیر را ممکن می کند.
👉 فراتر از محدودیت های EVM بروید: FuelVM را کشف کنید
پنج شنبه ها فکر کردم
نویسنده بدون بانک: بن گیو، تحلیلگر بدون بانک
چرا کریس برنیسک فکر می‌کند که پایین است؟
1. بدون فروشنده اجباری
یکی از دلایل کلیدی برای اینکه چرا کریس برنیسک فکر می‌کند ما به کف رسیده‌ایم این است که دیگر فروشنده‌های بزرگ اجباری وجود ندارد.
بسیاری بر این باورند که فروپاشی FTX باعث آغاز دومین رویداد مسری در مقیاس بحران اعتباری در ماه می تا جولای سال جاری پس از فروپاشی Terra خواهد شد.
با این حال، کریس معتقد است که به جای ایجاد موج جدیدی از فروش اجباری، فروپاشی FTX «پایان بزرگ» است، آخرین کفشی است که در باز شدن و اهرم‌سازی عظیمی که از زمان نابودی UST دیده‌ایم، رها می‌شود.
فروشنده بزرگ اجباری بعدی چه کسی می تواند باشد؟الان گفتنش سختهدر تابستان، زمانی که شناسایی بازیکنان احتمالی که می‌توانستند زیر بار بازی بروند، بسیار آسان‌تر بود.
این صنعت به طور کلی برای مقابله با طوفان FTX نسبت به فروپاشی Terra و 3AC نیز موقعیت بهتری دارد، زیرا اعتبار در سراسر کریپتو (و برای آن موضوع، TradFi) در حال حاضر بسیار محدودتر از زمان وقوع آن رویدادها بود.
در حالی که ممکن است شاهد برخی ورشکستگی ها باشیم، این فشار فروش کوتاه مدت به بازار نمی افزاید، زیرا دارایی های نگهداری شده توسط شرکت های ورشکسته در تاریخ بسیار دیرتر به حراج گذاشته می شود.
کریس اذعان می‌کند که خطر فروش آخر ماه ناشی از بازخرید صندوق‌ها وجود دارد، اما معتقد است که تأثیر این امر بر بازار ممکن است کاهش یابد، زیرا بیشتر وجوهی که بازخرید می‌شوند احتمالاً بازخرید شده‌اند.
2. بیت کوین در قلمرو ارزش عمیق است
یکی دیگر از دلایلی که کریس معتقد است ما به کف رسیده ایم، به دلیل انواع شاخص های زنجیره ای، فنی و کمی است که نشان می دهد بیت کوین در قلمروی با ارزش عمیق قرار دارد.
یکی از معیارهایی که کریس به آن اشاره می‌کند، نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی (MVRV) است که به ازای WooMetrics، "ارزش پرداخت شده برای تمام سکه‌های موجود را با جمع کردن ارزش بازار سکه‌ها در زمانی که آخرین بار روی بلاک چین حرکت کرده‌اند، تقریبی می‌کند."
کریس معتقد است که وقتی MVRV به زیر 1 دلار می‌رسد، بیت‌کوین در قلمرو ارزش قرار دارد، زیرا نشان می‌دهد که بیشتر سرمایه‌گذاران زیر آب هستند و بنابراین احتمال خروج از موقعیت‌های خود کمتر است.
یکی دیگر از معیارهای زنجیره‌ای، آدرس‌های فعال روزانه است که در 9 نوامبر، روز پایان محلی *فعالی*، به 1. 07 میلیون افزایش یافت. این نشان دهنده بالاترین مجموع یک روزه از زمان سقوط تابستان امسال است. کریس معتقد است که افزایش آدرس ها نشان می دهد که خریداران جدیدی وارد بازار می شوند.
چگونه می‌توانیم بسنجیم که آیا بیت‌کوین به کف رسیده است؟یک شاخص میانگین متحرک 200 هفته ای (SMA) است که از لحاظ تاریخی پایین ترین سطح بیت کوین را نشان می دهد و سطحی است که در حال حاضر زیر آن معامله می شود.
در نهایت، کریس به نرخ های تامین مالی در معاملات آتی دائمی نگاه می کند تا موقعیت معامله گر را ارزیابی کند. به طور خاص، او بیان می‌کند که به دنبال یک دوره طولانی تامین مالی منفی است، یا زمانی که موقعیت‌های کوتاه مدت طولانی هستند. اگرچه ممکن است در مبادلات به طور چشمگیری متفاوت باشد، بودجه سالانه BTC در باینن س-9. 8٪ است.
یکی از ریسک های برجسته بالقوه تسلیم ماینر بیت کوین است، اگرچه او معتقد است که به دلیل نهادینه شدن این بخش ممکن است به اندازه چرخه های قبلی تأثیرگذار نباشد.
3. اصول ETH قوی هستند
اصول قوی اتریوم همچنین نشان می دهد که ممکن است پایین باشد.
کریس معتقد است که اثرات ادغام بر ساختار و جریان های بازار ETH شروع به اعمال می کند.
وی برای تهیه نسخه پشتیبان از این ادعا ، خاطرنشان كرد كه پایین ETH در اعماق فروش FTX در 9 نوامبر بالاتر از پایین آن در طول سالیوس و 3AC منفجر شده بود. کریس این موضوع را به ادغام نسبت می دهد ، که همانطور که می دانیم ، فروشنده فروش معدن را حذف کرده و ETH را در سد فوق العاده صدا فشار داده است ، زیرا دارای صدور نقص خالص است.
کریس همچنین به دنبال لایه برنامه برای ارزیابی اصول اتریوم است. به ویژه ، وی خاطرنشان می کند که چگونه در طول این بحران ، دلهره بر اتریوم از ضرب و شتم پیروز نشده است.
پروتکل های اصلی Defi بی عیب و نقص عمل کرده اند ، و بازارهای عمده وام دهی به طور کامل حلال و اجرای انحلال باقی مانده اند ، در حالی که DEXS میلیارد ها دلار در حجم معاملات را تسهیل کرده است. کریس معتقد است که تخصیص دهنده سرمایه ای که به فضا توجه زیادی می کنند از این موضوع آگاه هستند و این را درک می کنند.
تکنیک های ETH نشان می دهد که این امر در ارزش های مختلف است ، زیرا این تجارت زیر میانگین حرکت 200 هفته ای خود است. با این حال ، برای حفظ تظاهرات ، ETH باید این سطح را پس بگیرد.
4. بهبود کلان
دلیل نهایی در مورد اینکه چرا ممکن است پایین باشد به دلیل بهبود شرایط کلان است.
اگرچه او نگران رشد اقتصادی است ، اما کریس احساس می کند که یک پس زمینه کلان در حال تغییر ممکن است منجر به پایین شود.
در سال 2022 ، دارایی های ریسک در سال 2022 چکش زده شده است زیرا فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش داده است. این افزایش چشمگیر در نرخ بدون ریسک به فشرده سازی متعدد در بازار سهام کمک کرده است ، زیرا سرمایه گذاران دیگر حاضر نیستند اکنون که هزینه واقعی سرمایه وجود دارد ، ارزشهای معده بینی را معده کنند.
در نتیجه ، شرکت های فناوری با رشد بالا ، به ویژه شرکت های NASDAQ (که Crypto با همبستگی قوی با آن نشان داده است) ، یک قدر وحشیانه از بزرگی مشابه با ناآرامی حباب Dot-Com در اواخر دهه 1990 تجربه کرده اند.
با این حال ، یک تفاوت اساسی بین اکنون و پس از آن این است که اصول بسیاری از این شرکت ها قوی است ، و مشاغل مانند متا همچنان به ماشین های جریان آزاد و دارای چنگال قوی در بازار در عمودی خود می پردازند.
تورم ، نی که نوشیدنی سفت کننده را برانگیخته است ، همچنین نشانه هایی از نورد را نشان می دهد ، با چاپ های اخیر CPI و PPI نرم است. در حالی که برخی ممکن است سر خود را در بازار با تورم عناوین در 7 دست به دست می دهند ، مهم است که به یاد داشته باشید که بازارها به جلو نگاه می کنند.
همانطور که کریس بیان می کند ، بازار به "میزان تغییر در حاشیه" یا مفهوم "چیزهای بد کند می شود" اهمیت می دهد ، زیرا نشان می دهد که شرایط در آینده بهبود می یابد.
5. این عوامل در یک راستا هستند
با پایان دادن به اهرم‌زدایی پس از LUNA، شاخص‌های افزایشی روی زنجیره، فنی و کمی برای BTC و ETH و همچنین بهبود پس‌زمینه کلان، ستاره‌ها برای کاهش ارزش ارزهای دیجیتال همسو می‌شوند.
این موضوع را پیچیده نکنید... کریس انتظار دارد در سال 2023 نوسانات قابل توجهی مشابه با آخرین بازار نزولی داشته باشد. ممکن است ما با تجمعات جعلی و هولناک روبرو شویم که با کاهش‌های بدی همراه باشد.
با این حال، تلاقی عوامل ذکر شده کافی است تا او باور کند که احتمال زیادی وجود دارد که بدترین (حداقل از نظر قیمت) پشت سر ما باشد.
