چرا قیمت نفت افزایش می یابد؟

یادداشت تحریریه: ما از پیوندهای شریک در مشاور فوربس کمیسیون کسب می کنیم. کمیسیون ها بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد.

گتی

درست هنگامی که رانندگان آمریکا فکر می کردند بدترین وضعیت سنبله بنزین تابستانی در آینه عقب است ، ژئوپلیتیک به عقب برگردد.

یک گالن بنزین امروز 3. 83 دلار هزینه دارد که طی یک ماه گذشته حدود 0. 05 دلار افزایش یافته است و یک ماه پس از برخورد با رکورد 5 دلار در هر گالن در اوایل تابستان ، روند کاهش قیمت ها را معکوس می کند.

قیمت پمپ ممکن است حتی بعد از توافق اوپک+ برای کاهش تولید نفت 2 میلیون بشکه در روز ، اولین کاهش هدف پیشنهادی از زمان همه گیر Covid-19 باشد. چرا حالا؟این سازمان به احتمال زیاد به دنبال افزایش قیمت نفت در مواجهه با کاهش رشد اقتصادی جهانی است.

این حرکت در حالی صورت می گیرد که OPEC+ در حال حاضر کمتر از مقدار هدف خود تولید می کند. پس از اعلام این حرکت ، بشکه نفت خام WTI تقریباً 88 دلار در هر بشکه بود که از پایان ماه سپتامبر 11 درصد افزایش یافته است.

نوح بارت گفت: "از طرف نزولی ، می توان گفت که برش + اوپک سیگنال است که نگرانی های معنی داری در مورد تقاضای جهانی نفت وجود دارد و افزایش ظرفیت اضافی اوپک + برخی از حق بیمه کمبود را از قیمت خارج می کند."تحلیلگر تحقیق برای انرژی و آب و برق در سرمایه گذاران Janus هندرسون."از طرف صعودی ، می توان گفت که اوپک + تمایل جدی به حمایت از قیمت نفت را نشان می دهد ... و هرگونه منبع نفتی که از بازار خارج می شود ، برای قیمت های بالاتر مثبت است."

تولیدی که توسط اوپک و متحد روسی آن کاهش یافته است ، فقط ضربه دیگری برای مصرف کنندگان انرژی جهانی است که در بالای تحریم های تحمیل شده توسط بسیاری از کشورهای غربی پس از حمله بی پروا روسیه به اوکراین قرار گرفته است.

قیمت نفت اکنون به کجا می رود؟پاسخ با روایت های متناقض که در جهت های مخالف نشان می دهند پیچیده است.

کاهش تولید اوپک به معنای بالاتر قیمت نفت است

یکی از تلاش های اصلی سیاست خارجی رئیس جمهور جو بایدن ، متقاعد کردن عربستان سعودی و بقیه اوپک برای افزایش تولید نفت آنها بوده است.

بایدن در جلسه G-20 در نوامبر 2021 گفت: "این ایده که روسیه و عربستان سعودی و سایر تولید کنندگان بزرگ قصد ندارند روغن بیشتری را پمپ کنند تا مردم بتوانند بنزین برای رسیدن به کار و از کار خود را به عنوان مثال درست نکنند."واد

در اواخر سال گذشته ، تورم به مدت شش ماه زیاد بود و قول یک دوره تورمی "گذرا" از بین رفت.

بایدن در طی سفر به ایالت خلیج فارس در ژوئیه سال 2022 ، مستقیماً به مقامات سعودی درخواست تجدید نظر کرد. در آن زمان رانندگان در پمپ خرد می شدند و یک بشکه نفت برای حدود 100 دلار در هر بشکه می رفت.

از آن زمان ، قیمت نفت به سمت پایین حرکت کرده است ، اما نه به این دلیل که عربستان سعودی تصمیم به پمپ کردن روغن بیشتر گرفت. در عوض ، اقتصاد در سراسر جهان تضعیف می شود:

• انتظارات مربوط به تولید ناخالص داخلی چین (تولید ناخالص داخلی) نصف شده است ، زیرا دومین اقتصاد بزرگ جهان با سیاست های سختگیرانه و بدبخت و بدخلقی ، به معنای خراب کردن همه موارد Covid تلاش کرده است.
• کشورهای اروپایی به دلیل اعتماد به نفس خود به گاز طبیعی روسیه ، با تورم بالای آسمان و همچنین بحران انرژی در حال رشد برخورد می کنند.
• ایالات متحده از طریق دو چهارم پی در پی رشد اقتصادی منفی متحمل شده است و فدرال رزرو مصمم است تا زمانی که برای کاهش تورم افزایش یابد ، نرخ بهره را افزایش دهد ، که در نهایت باعث می شود اقتصاد تضعیف شود.

قیمت نفت از طریق لنزهای رشد اقتصادی جهانی آینده مشاهده می شود: قیمت های بالاتر می تواند نشانگر اعتقاد سرمایه گذار مبنی بر اینکه مصرف کنندگان بیشتر هزینه می کنند ، در حالی که کاهش قیمت ها این اعتقاد را نشان می دهد که تقاضا کاهش می یابد.

تصمیم OPEC+ برای تولید Slash به منظور کمک به افزایش هزینه نفت با توجه به تضعیف تقاضا است.

جنگ روسو-اوکراین ادامه دارد

در حالی که عربستان سعودی دومین تولید کننده بزرگ نفت در جهان (پس از ایالات متحده) است ، روسیه در جایگاه سوم قرار دارد.

این واقعیت پس از حمله روسیه در اواخر فوریه به اوکراین ، به تسکین شدید رسید و باعث شد قیمت نفت خام به طور خلاصه از 100 دلار در هر بشکه افزایش یابد ، قبل از آنکه در نهایت چند ماه بعد 120 دلار در هر بشکه لمس کند ، زیرا ایالات متحده و متحدین غربی آن تحریم های فلج کننده ای را بر روسیه اعمال کردند.

غول های انرژی مانند Shell ، BP و Exxon همه از معاملات انرژی روسیه خارج شده اند ، در حالی که دولت بایدن ممنوعیت واردات نفت روسیه و سایر فرآورده های نفتی را اعلام کرده است ، که حدود 8 ٪ از محموله های خام ایالات متحده را نشان می دهد.

اما روسیه برای یکی از مهمترین صادرات خود ، در عوض خریداران جدید ، به ویژه در آسیا و حتی خاورمیانه ، در کنار هم قرار نگرفته است.

بارت گفت: "تا به امروز ، جریان صادرات روسیه مقاوم بوده است.""روسیه ممکن است مجبور شود روغن خود را با تخفیف مادی بفروشد ، اما نفت هنوز راه خود را برای عرضه جهانی پیدا می کند."

محدودیت‌های تجاری جدید اروپا قرار است از زمستان امسال اجرایی شود. اگر آنها با موفقیت اجرا شوند، این امر می تواند منجر به عرضه کمتر در بازار و در نتیجه قیمت های بالاتر شود. انرژی گران‌تر با کاهش دما در اروپا می‌تواند تنش‌های ژئوپلیتیکی را تشدید کند.

تشدید جنگ، از جمله خرابکاری مرموز خطوط لوله نورد استریم، الحاق روسیه به چهار استان اوکراین و تهدید جنگ هسته ای، تنش بیشتری بر تولید انرژی که صدها میلیون نفر برای زندگی به آن وابسته هستند، بیشتر خواهد کرد.

تولید نفت آمریکا به کندی واکنش نشان داده است

با توجه به تمام عدم قطعیت های ژئوپلیتیکی، شرکت های نفتی ایالات متحده عجله ای برای افزایش چشمگیر تولید ندارند. به عنوان مثال، طبق گزارش آژانس اطلاعات انرژی ایالات متحده، ایالات متحده در ماه می 2022 روزانه 11. 5 میلیون بشکه نفت خام تولید کرد. در حالی که این میزان 200 هزار بشکه بیشتر از یک سال قبل است، تقریباً نیم میلیون بشکه در روز کمتر از سال 2019 است.

چرا؟برای یک چیز، شرکت‌های بزرگ نفتی نمی‌خواهند روی چاه‌های جدید سرمایه‌گذاری کنند تا شاهد افزایش عرضه، کاهش قیمت‌ها و کاهش سودشان باشند.

این موضوع اصلی رونق فراکینگ بود که به ایالات متحده کمک کرد تا در یک دهه و نیم گذشته به کشور شماره یک تولیدکننده نفت جهان تبدیل شود. بسیاری از شرکت‌ها به دلیل توسعه بیش از حد خود در ساخت زیرساخت‌ها ورشکست شدند، اما شاهد کاهش شدید قیمت نفت و گاز با عرضه بیشتر و بیشتر بودند.

در همین حال، برخی از بزرگترین سرمایه گذاران نهادی جهان، از جمله بلک راک، فشار زیادی برای هدایت سرمایه گذاری به سمت شرکت هایی با سطوح پایین ریسک زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) وجود دارد. در حالی که این دلارها به افزایش تولید کمک می کند، پول را از تولیدکنندگان نفت و گاز دور می کند.

جک مک اینتایر، مدیر پورتفولیوی در برندی واین گلوبال، گفت: «سرمایه گذاری کم به دلیل ESG یکی از موضوعاتی است که باعث افزایش قیمت می شود.

در همین حال، دولت بایدن اجاره‌های جدید نفت و گاز در زمین‌های فدرال را متوقف کرده است. این ممکن است تأثیر فوری بر قیمت ها نداشته باشد، اما بر عرضه در سال های آینده تأثیر می گذارد.

«نظر من این است که کاهش اوپک پلاس قیمت‌ها را از سطوح فعلی ثابت به بالاتر نگه می‌دارد، با این خطر که در صورت مشاهده نشانه‌هایی از بهبود تقاضای جهانی – به ویژه در چین – و/یا به قیمت‌های سه رقمی برگردیم. بارت گفت: کاهش قابل توجه عرضه روسیه با شروع تحریم ها.