چگونه افزایش نرخ بهره بر وجوه اوراق قرضه تأثیر می گذارد

حتی با افزایش نرخ بهره، اوراق قرضه می تواند یک تنوع دهنده حیاتی باشد

اخیراً سرمایه گذار اوراق قرضه بودن آسان نبوده است. بسته به تغییر نرخ های بهره، بازده ضربه قابل توجهی می زند و با رسیدن تورم به اوج های جدید، سرمایه گذاران اوراق قرضه و درآمد ثابت باید مورد توجه قرار گیرند.

در سمت تورم، قیمت انرژی همچنان یک عامل کلیدی است. از آنجایی که گازپروم روسیه «تعمیر و نگهداری» نورد استریم 1 را انجام می دهد و باعث افزایش قیمت گاز می شود، سرمایه گذاران حق دارند نگران باشند.

در آگوست امسال، تورم در 19 کشور یورو در سال به سال توسط یورواستات 9. 1 درصد اندازه گیری شد. این بالاترین سطح از زمان آغاز به کار این ارز در سال 1999 است و مایل ها کمتر از 2. 2 درصد در سال گذشته است. و در بریتانیا، تورم به 10. 1 درصد رسید در حالی که سیتی گروپ اوج آن را 18 درصد پیش بینی کرده است.

این می تواند به چالش های بیشتری برای سرمایه گذاران اوراق قرضه منجر شود. انتظار می‌رود در ماه‌های آینده افزایش‌های بیشتری نرخ بهره در سراسر اروپا وجود داشته باشد، که از نشست بانک مرکزی اروپا در 8 سپتامبر آغاز می‌شود. آخرین افزایش آن در ماه ژوئیه بود که نرخ را 50 واحد پایه افزایش داد تا به "وابستگی به داده" ادامه دهد. برای رسیدن به هدف تورم 2 درصدی خود در میان مدت.

این برای صندوق های اوراق قرضه چه معنایی دارد؟

هنگامی که نرخ بهره بالا می رود، سرمایه گذاران می توانند اوراق قرضه تازه منتشر شده را با نرخ بهره بالاتر خریداری کنند در حالی که اوراق قرضه منتشر شده قبلی با بازدهی پایین تر ارزش کمتری دارند.

با این حال، سرمایه‌گذارانی که اوراق قرضه جداگانه خریداری می‌کنند و آنها را تا سررسید نگه می‌دارند، در نهایت با بازخرید دارایی‌های خود به میزان برابر، کامل می‌شوند. درآمد حاصل را می توان در اوراق قرضه با نرخ بهره بالاتر سرمایه گذاری کرد که منجر به بازدهی بهتر در آینده می شود. در واقع، نسبتاً نادر است که اوراق قرضه دو یا چند سال متوالی زیان ببینند، حتی در دوره‌های افزایش نرخ بهره.

مدیر صندوقی که اوراق قرضه با تاریخ های سررسید متفاوت دارد، پس از سررسید هر کدام، عواید را دوباره سرمایه گذاری می کند. این اجازه می دهد تا کوپن های سخاوتمندانه بیشتری در طول دوره های افزایش نرخ بهره و در نتیجه بازدهی بهتر در آینده داشته باشید.

اما همه اوراق قرضه و وجوهی که در آنها سرمایه گذاری می کنند به یک اندازه تحت تأثیر قرار نمی گیرند.

اوراق قرضه بلندمدت به ویژه در محیطی که نرخ بهره در حال افزایش است، به شدت آسیب می بینند. از ابتدای سال، دسته اوراق قرضه بلندمدت یورو مورنینگ استار حدود 25 درصد و دسته اوراق قرضه دولتی یورو 11. 09 درصد از دست داده اند.

در مقابل، اوراق قرضه کوتاه مدت کمتر تحت تأثیر قرار می گیرند. از ژانویه 2022، رده اوراق قرضه دولتی یورو - کوتاه مدت 1. 85 درصد از دست داده است در حالی که رده اوراق قرضه فوق کوتاه مدت یور و-1. 46 درصد کاهش یافته است.

وقتایی مثل این

با پیشروی ، مسیر ECB به نظر می رسد ، بنابراین سرمایه گذاران باید انتظار افزایش نرخ های بیشتر را داشته باشند. اما در ماه ژوئیه ، رئیس جمهور آن کریستین لاگارد هیچ سرنخی در مورد اندازه و تعداد افزایش آینده نداد. در یک محیط اقتصادی چالش برانگیز ، حتی برای بانکداران مرکزی پیش بینی در مورد روند تورم و در نتیجه اثربخشی تصمیمات سیاست پولی دشوار است. به همین ترتیب ، سرمایه گذاران باید برای مراحل بیشتر ضعف در اوراق بهادار اوراق قرضه خود آماده شوند.

در واقع ، صندوق های درآمد ثابت اروپا ششمین ماه منفی متوالی خود را در ماه ژوئیه تجربه کردند و 2. 3 میلیارد یورو رستگاری. امسال سرمایه گذاران 88. 4 میلیارد یورو پس گرفته اند.

از اوراق قرضه تسلیم نشوید

اما سرمایه گذاران نباید به طور کلی از اوراق قرضه خودداری کنند زیرا اوراق بهادار با درآمد ثابت هنوز نقش مهمی در کاهش ریسک نمونه کارها ایفا می کند ، و به طور شگفت آور می تواند مقاومت کند ، حتی در دوره های تورم و آشفتگی نرخ بهره ، طبق گفته امی آرنوت ، استراتژیست نمونه کارها برای Morningstarواد

"توانایی اوراق بهادار برای کنترل ریسک تا حدی به این دلیل است که آنها اساساً با سهام متفاوت هستند. دارندگان اوراق بهادار در ازای وام دادن به صادرکننده اوراق بهادار ، پرداخت های دوره ای را دریافت می کنند. سهام از طرف دیگر ممکن است سود سهام را بپردازند ، اما هرگونه پرداخت به سهامداراناو می گوید: "

"اوراق قرضه به طور معمول عملکرد بسیار ثابت نسبت به سهام دارند. از سال 1926 ، به عنوان مثال ، سهام 119 چهارم بازده منفی را متحمل شده است. در حدود دو سوم از این دوره ها ، اوراق قرضه بازده مثبتی داشتند."

یکی دیگر از مزایای تنوع ، همبستگی کم اوراق قرضه با حرکات سهام است.

حتی در دوره های افزایش نرخ بهره ، اوراق قرضه معمولاً با سهام نسبت به سایر کلاسهای اصلی دارایی همبستگی کمتری دارند ، بنابراین ریسک نمونه کارها را کاهش می دهد. تجزیه و تحلیل صبحگاهی دوره های استرس قبلی برای تورم و نرخ بهره نشان می دهد که همبستگی سهام/اوراق قرضه به ندرت بالاتر از 0. 6 افزایش یافته است ، و سپس فقط در حاد ترین دوره های افزایش نرخ و/یا تورم.

بهترین صندوق اوراق قرضه برای من چیست؟

اما مهمتر از همه ، سرمایه گذاران نباید در تلاش برای پیش بینی سنبله تورم یا نرخ بهره از بین بروند. در عوض ، تمرکز باید روی نیازهای مالی خودشان باشد.

"برای مخارج بسیار کوتاه مدت شما، اگر بازنشسته شده اید و هزینه هایی برای چند سال آینده دارید که از سبد سهام خود خارج خواهید شد، تعصب من صرفاً این است که آن پول را نقد نگه دارم، نه هیچ گونه سودی دریافت کنم. کریستین بنز، مدیر امور مالی شخصی مورنینگ استار می گوید: ریسک مربوط به نرخ.

ممکن است ببینید که ارزش آن کمی با تورم تضعیف شده است، اما من فکر می‌کنم که به طور کلی، شما ترجیح می‌دهید با آن بخش از پرتفوی امن باشید تا متاسف باشید.

«اگر سرمایه‌ای دارید که انتظار دارید در دو تا پنج سال آینده خرج کنید، ممکن است اوراق قرضه کوتاه‌مدت را در آنجا نگه دارید که حساسیت بسیار کمتری نسبت به نرخ بهره خواهد داشت.

در نهایت، اگر افق زمانی شما 5 تا 10 سال باشد، ممکن است وجوه اوراق قرضه میان مدت تا بلندمدت را در اختیار داشته باشید، با اطمینان از اینکه در افق زمانی خاص شما احتمالاً در محدوده مثبتی قرار خواهند گرفت.

این حداقل بر اساس داده های تاریخی است. آینده اوراق قرضه هنوز نوشته شده است.

DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

برای مشاهده این مقاله، عضو Morningstar Basic شوید.

اطلاعات موجود در داخل فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعاتی است. در نظر گرفته نشده است و نباید آن را دعوت یا انگیزه ای برای خرید یا فروش اوراق بهادار یا اوراق بهادار ذکر شده در آن تلقی کرد و همچنین نباید به عنوان ارتباطی با هدف ترغیب یا تحریک شما به خرید یا فروش اوراق بهادار یا اوراق بهادار ذکر شده در داخل تلقی شود. هر نظر ارائه شده نظر نویسنده است و نباید به عنوان یک توصیه شخصی تلقی شود. اطلاعات موجود در داخل نباید تنها مبنای یک فرد برای تصمیم گیری سرمایه گذاری باشد. لطفا قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری با متخصص مالی خود تماس بگیرید.

با وجود اینکه قیمت کانتینرهای حمل و نقل 500 درصد افزایش یافته است.

تغییرات عظیم در چشم انداز ESG مدیران دارایی را برای تعریف ES خود تحت فشار قرار می دهد.

سقف قیمتی Ofgem برای ماه اکتبر این هفته اعلام خواهد شد و سیاستگذاران را تحت فشار قرار می دهد

امسال این بانک یک تهدید وجودی را مشاهده کرده و از بحران حقوق بازنشستگی جلوگیری کرده است. اما Ke

تورم پایین در درجه اول با کاهش هزینه های حمل و نقل هدایت می شد ، اگرچه هزینه الکل در RE.

شرکت های معدن در یک محیط چالش برانگیز فعالیت می کنند اما اکنون می تواند زمان رسیدن به O باشد.

هفته: Rodney Hobson ، ستون نویس MorningStar ، دو قطعه توصیه به جورج آزبورن ، آن را ارائه می دهد.

مشاغلی که مزایای رقابتی در صنعت خود دارند ، نامزدهای خوبی برای تقسیم کننده هستند.

Morningstar 10 بهترین نوازنده برتر در طی پنج سال گذشته را فاش می کند

Morningstar Ibsr بهترین وجوه را برای سرمایه گذاران که به دنبال قرار گرفتن در معرض سهام اروپا هستند ، فاش می کند

از آنجا که سام بانكمن سرخ شده با اتهامات جنایی روبرو است ، بانکهای رقیب جریمه می شوند و ج.

چه چیزی مادر می گیرم؟در مورد همه پلاستیک چطور؟آیا ما واقعاً به آن پنیر احتیاج داریم؟من Dave a sh.

در این سری ، ما از مدیران پیشرو صندوق در مورد همه چیز از استراتژی سرمایه گذاری آنها ، تا.

با کاهش جریان روسیه به صفر ، چالش بزرگ بعدی اروپا دوباره پر کردن فروشگاه های انرژی خود است.

قیمت سهام در نیمه شب به دنبال افزایش نرخ نرخ بانکی انگلیس پایین تر بود

درباره نویسنده

سارا سیلانو مدیر تحریریه برای مورینگ استار ایتالیا است

با ما ارتباط برقرار کنید

رتبه بندی ستاره Morningstar برای سهام بر اساس برآورد تحلیلگر از ارزش عادلانه سهام اختصاص داده می شود. این طرح ریزی/نظر است و نه بیانیه واقعیت. Morningstar رتبه های ستاره را بر اساس برآورد تحلیلگر از ارزش منصفانه یک سهام اختصاص می دهد. چهار مؤلفه امتیاز ستاره را هدایت می کنند: (1) ارزیابی ما از موش اقتصادی شرکت ، (2) برآورد ما از ارزش منصفانه سهام ، (3) عدم اطمینان ما در مورد آن برآورد ارزش منصفانه و (4) قیمت فعلی بازار. این فرایند در یک امتیاز ستاره تک نقطه ای که روزانه به روز می شود ، به اوج خود می رسد. یک ستاره 5 ستاره این عقیده را نشان می دهد که سهام با قیمت فعلی خود ارزش خوبی دارد. سهام 1 ستاره نیست. اگر فرضیات موردی ما صحیح باشد ، قیمت بازار برآورد ارزش منصفانه ما با گذشت زمان ، به طور کلی در طی سه سال ، همگرا خواهد شد. سرمایه گذاری در اوراق بهادار منوط به بازار و سایر خطرات است. عملکرد گذشته یک امنیت ممکن است در آینده پایدار باشد یا نباشد و هیچ نشانه ای از عملکرد آینده نیست. برای اطلاعات بیشتر در مورد رتبه بندی Star Morningstar برای سهام ، لطفاً به اینجا مراجعه کنید

برآورد ارزش منصفانه کمی، تخمین مورنینگ استار از مقدار دلار هر سهمی است که ارزش حقوق صاحبان سهام شرکت امروزی است. تخمین کمی ارزش منصفانه مبتنی بر یک مدل آماری است که از تخمین ارزش منصفانه که تحلیلگران حقوق صاحبان سهام مورنینگ استار به شرکت‌ها اختصاص می‌دهند مشتق شده است که شامل پیش‌بینی مالی شرکت است. برآورد ارزش منصفانه کمی روزانه محاسبه می شود. این یک فرافکنی/نظر است و نه بیان واقعیت. سرمایه گذاری در اوراق بهادار در معرض خطرات بازار و سایر خطرات است. عملکرد گذشته یک اوراق بهادار ممکن است در آینده پایدار باشد یا نباشد و نشانه ای از عملکرد آینده نیست. برای اطلاعات دقیق در مورد تخمین کمی ارزش منصفانه، لطفاً اینجا را ببینید

تبلیغات به ما کمک می کند محتوایی با کیفیت بالا و بدون هیچ هزینه ای برای شما ارائه دهیم.

لطفاً با افزودن ما به لیست سفید خود یا غیرفعال کردن مسدودکننده تبلیغات خود هنگام بازدید از سایت ما، به حمایت از Morningstar ادامه دهید.

مسدودکننده تبلیغات شناسایی شد.

متأسفانه، متوجه شدیم که مسدودکننده تبلیغات شما همچنان در حال اجرا است. برای دسترسی به سایت ما، کافی است مسدودکننده تبلیغات خود را خاموش کنید و برای ادامه، «من آن را غیرفعال کردم» فشار دهید.

نسخه سایت خود را انتخاب کنید برای اطمینان از مرتبط بودن سایت با شما، باید بدانیم که آیا شما یک سرمایه گذار فردی هستید یا یک حرفه ای مالی.