الزامات لیست: تعریف و معیارهای بورس اوراق بهادار

آدام هیز ، دکتری ، CFA ، یک نویسنده مالی با 15+ سال تجربه وال استریت به عنوان یک معامله گر مشتقات است. علاوه بر تخصص گسترده تجارت مشتق ، آدم متخصص اقتصاد و امور مالی رفتاری است. آدم کارشناسی ارشد خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتری خود دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین-مادیسون در جامعه شناسی. او یک منشور CFA و همچنین مجوزهای FINRA سری 7 ، 55 و 63 است. وی در حال حاضر تحقیق و تدریس جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی امور مالی در دانشگاه عبری در اورشلیم است.

دکتر جفردا آر. براون یک مشاور مالی ، مربی معتبر آموزش مالی و محقق است که بیش از یک حرفه بیش از دو دهه به هزاران مشتری کمک کرده است. او مدیرعامل شرکت های مالی Xaris و تسهیل کننده دوره برای دانشگاه کرنل است.

الزامات لیست چیست؟

الزامات لیست شامل معیارهای مختلف و حداقل استانداردهای تعیین شده توسط بورس اوراق بهادار ، مانند بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) است که شرکت ها باید برای لیست سهام خود برای تجارت ملاقات کنند.

به یک شرکت اجازه می دهد سهام را برای معاملات فقط در صورت برآورده کردن نیازهای اولیه و همچنین در حال انجام ، لیست کند.

شرکت هایی که الزامات لیست در صرافی های اصلی را برآورده نمی کنند ممکن است بتوانند سهام خود را برای تجارت بدون نسخه (OTC) ارائه دهند.

غذای اصلی

• برای معامله سهام خود در بورس اوراق بهادار ، یک شرکت باید نقدینگی و نیازهای مالی خاصی را برآورده کند.
• همچنین ، باید هزینه های لیست اولیه و مداوم سالانه مبادله را بپردازد.
• الزامات لیست در بورس متفاوت است و شامل حداقل سهام سهامدار ، حداقل قیمت سهم و حداقل تعداد سهامداران است.
• الزامات اطمینان حاصل می کنند که فقط اوراق بهادار با کیفیت بالا در مبادله معامله می شوند.
• علاوه بر این ، استانداردهای بالایی که شرکت ها باید با اطمینان خاطر سرمایه گذاران از صداقت و شهرت یک مبادله را رعایت کنند.

درک نیازهای لیست

الزامات لیست مجموعه ای از شرایطی است که یک شرکت باید قبل از لیست امنیت در یکی از بورس های سازمان یافته ، مانند NYSE ، NASDAQ ، بورس اوراق بهادار لندن یا بورس اوراق بهادار ، ملاقات کند.

الزامات به طور معمول شامل اندازه مشخص و سهم بازار از امنیت است که باید ذکر شود. زنده ماندن مالی شرکت صادر کننده نیز معیار است. مبادلات این استانداردها را به عنوان ابزاری برای حفظ صداقت ، شهرت و دید خود تعیین می کنند.

وقتی شرکت‌ها درخواست فهرست‌بندی می‌کنند، باید به صرافی ثابت کنند که شرایط فهرست را برآورده می‌کنند. قابل مشاهده بودن و نقدینگی بالایی که یک فهرست از آن پشتیبانی می کند، انگیزه قوی برای یک شرکت برای برآوردن الزامات فهرست است.

هنگامی که یک اوراق بهادار فهرست می شود، شرکت صادرکننده معمولاً باید مجموعه ای از الزامات معاملاتی مرتبط اما کمتر سختگیرانه را حفظ کند. در غیر این صورت، شرکت با حذف از فهرست مواجه خواهد شد. در حالی که هیچ جریمه قانونی وجود ندارد، حذف شدن از بورس می تواند عواقب بزرگی برای یک شرکت داشته باشد زیرا سهام آن در بورس معامله نمی شود.

شرکت‌ها می‌توانند یک اوراق بهادار را در بیش از یک صرافی فهرست‌بندی کنند و اغلب این کار را انجام می‌دهند. الزامات فهرست‌بندی به‌طور کلی مانعی برای معامله نیست، زیرا شرکت‌ها همیشه آزادند تا اوراق بهادار را خارج از بورس معامله کنند. با این حال، معاملات فرابورس هیچ نقطه ای نزدیک به نقدینگی، نظارت نظارتی، اعتبار یا دیده شدنی را که معاملات در یکی از بورس های اصلی فراهم می کند، فراهم نمی کند.

بورس ایالات متحده نزدک تا ژانویه 2022 دارای 3767 شرکت فهرست شده بود. بورس TMX کانادا و بورس نیویورک به ترتیب با 3546 شرکت و 2529 شرکت دنبال شدند.

فهرست مورد نیاز در عمل

نیازهای اساسی

الزامات فهرست بندی بر اساس مبادله متفاوت است، اما معیارهای خاصی وجود دارد که تقریباً همیشه شامل می شوند. دو دسته مهم از الزامات مربوط به اندازه شرکت (که با درآمد سالانه یا سرمایه بازار تعریف می شود) و نقدشوندگی سهام (تعداد مشخصی از سهام باید قبلاً منتشر شده باشد) می باشد.

به عنوان مثال، NYSE از شرکت‌ها می‌خواهد که در حال حاضر 1. 1 میلیون سهام قابل معامله عمومی با ارزش بازار جمعی حداقل 40 میلیون دلار (100 میلیون دلار برای تجارت جهانی) داشته باشند.

نزدک از شرکت‌ها می‌خواهد که در حال حاضر 1. 25 میلیون سهام عمومی با ارزش بازار جمعی 45 میلیون دلار داشته باشند. هر دو NYSE و Nasdaq به حداقل قیمت اوراق بهادار 4 دلار برای هر سهم نیاز دارند.

معمولاً هزینه فهرست اولیه و همچنین هزینه های فهرست سالانه مورد نیاز است. کارمزد سالانه بسته به تعداد سهام مورد معامله می تواند افزایش یابد و در مجموع صدها هزار دلار می شود. کارمزدهای نزدک به طور قابل توجهی کمتر از هزینه های NYSE است. این هزینه پایین تر، نزدک را به گزینه ای محبوب برای مبادله برای شرکت های جدیدتر یا کوچکتر تبدیل کرده است.

آیا می توان یک شرکت را از فهرست خارج کرد؟

آره. اگر شرکت‌ها نتوانند کارمزد سالانه را بپردازند یا دیگر نتوانند نیازهای مالی و نقدینگی بورس را برآورده کنند، می‌توانند از فهرست خارج شوند. همچنین، اگر قیمت سهام به کمتر از حداقل معین کاهش یابد، یک شرکت می تواند از بورس خارج شود. پس از خروج از بورس خاص، سرمایه گذاران نمی توانند سهام یک شرکت را در آن بورس معامله کنند.

نزدک چه الزامات لیستی دارد؟

Nasdaq دارای سه ردیف مختلف فهرست است: Nasdaq Global Select Market، Nasdaq Global Market و Nasdaq Capital Market. هر ردیف الزامات فهرست بندی خاص خود را دارد. در نمونه IPO، همه شرکت ها باید 1. 25 میلیون سهام موجود و 2200 سهامدار کل (یا 450 سهامدار هر کدام با 100 سهم) داشته باشند. ارزش بازار سهام نامحدود (یا سهام عمومی و حقوق صاحبان سهام) باید حداقل 45 میلیون دلار باشد. شرکت ها باید یکی از چهار استاندارد مالی ممکن را نیز رعایت کنند. اینها شامل سود، جریان نقدی و سرمایه، سرمایه و درآمد، یا دارایی ها و حقوق صاحبان سهام است.

بزرگترین بورس ها کدامند؟

بر اساس ارزش بازار، بزرگترین بورس اوراق بهادار بورس نیویورک و نزدک هستند. هر دو در نیویورک واقع شده اند. تا مارس 2022، ارزش ترکیبی سهام فهرست شده در هر دو بورس به بیش از 36 تریلیون دلار رسید.